Que es la curva de demanda agregada	muestra la cantidad total demandada de bienes y servicios en la economía a cualquier nivel de precios.
tres razones por las que la curva de demanda agregada tiene pendiente negativa:	El efecto riqueza, el efecto tasa de interés efecto tipo de cambio.
Efecto riqueza	Un menor nivel de precios aumenta el valor real de la cantidad de dinero que tienen los particulares, que es parte de su riqueza. Mayor riqueza real estimula el gasto de consumo y, asimismo, incrementa la cantidad demandada de bienes y servicios.
Efecto tasa de interés	Un menor nivel de precios reduce la cantidad de dinero que las personas quieren tener. Debido a que las personas tratan de prestar su excedente monetario, la tasa de interés disminuye. La tasa de interés menor estimula el gasto de inversión y, por tanto, incrementa la cantidad demandada de bienes y servicios
Efecto tipo de cambio	Cuando un menor nivel de precios reduce la tasa de interés, los inversionistas mueven parte de sus fondos al extranjero en busca de mejores rendimientos. Este movimiento de fondos causa que el valor real de la moneda del país se reduzca en el mercado de divisas. Los bienes nacionales se vuelven menos caros en relación con los bienes extranjeros. La variación en el tipo de cambio real estimula el gasto en exportaciones netas y así incrementa la cantidad demandada de bienes y servicios.
Los tres efectos de porque la curva de demanda agregada es negativa	ocurren simultáneamente e incrementan la cantidad demandada de bienes y servicios cuando el nivel de precios disminuye y reducen esta cantidad cuando el nivel de precios aumenta.
El efecto tipo de cambio es mas importante	en los países pequeños que exportan e importan una mayor proporción de su PIB.)
Qué es la teoria de preferencia de la liquidez ?	Teoría de Keynes, Es la determinación de tasas de interés ayudará a explicar la pendiente negativa de la curva de demanda agregada y cómo las políticas fiscal y monetaria pueden desplazar esta curva.
la tasa de interés se ajusta para	equilibrar la demanada de oferta y dinero
Se distinguen dos tasas de interés:	Tasa de interés real y tasa de interés nominal
Tasa de interés nominal	Es la tasa que normalmente se da a conocer.
Tasa de interés real	Es la tasa de interés corregida por los efectos de la inflación.
¿Qué tasa de interés estamos tratando de explicar con la teoría de la preferencia por la liquidez?	Ambas, Este supuesto es razonable para estudiar la economía a corto plazo, ya que la inflación esperada es normalmente estable en periodos cortos. .
En este caso, las tasas de interés nominal y real difieren por una constante.	Cuando la tasa de interés nominal aumenta o disminuye, la tasa de interés real que las personas espera obtener también aumenta o disminuye. Cuando hablemos de cambios en las tasas de interés, nos estaremos refiriendo a que las tasas de interés nominal y real se mueven en la misma dirección.
Para desarrollar la teoría de la preferencia por la liquidez consideraremos	la oferta y la demanda de dinero, y cómo cada una depende de la tasa de interés.
Primer elemento de la teoría de la preferencia por la líquidez	Es la oferta de dinero: EN EL CASO DE ESTADOS UNIDOS ES LA RESERVA FEDERAL. . Para modificar la oferta de dinero, este organismo cambia, sobre todo, la cantidad de reservas en el sistema bancario por medio de la compra y venta de bonos gubernamentales en operaciones del mercado abierto
Cuando la Reserva Federal compra bonos gubernamentales	los dólares que paga por esos bonos se depositan generalmente en bancos y estos dólares se suman a las reservas de los bancos.
Cuando la Reserva Federal vende bonos gubernamentales.	Los dólares que recibe por esos bonos se retiran del sistema bancario, reduciendo así las reservas bancarias.
Estos cambios en las reservas bancarias provocan	, a su vez, cambios en la capacidad de los bancos para hacer préstamos y crear dinero
mediante la compra y venta de bonos en operaciones de mercado abierto,	la Reserva Federal modifica la cantidad de dinero que circula en la economía.
Teoría de la preferencia por la liquidez.	Teoría de Keynes según la cual la tasa de interés se ajusta para equilibrar la oferta y la demanda de dinero.
Además de las operaciones de mercado abierto, el banco central regula la oferta de dinero con otras herramientas	Una opción es que el banco central modifique la cantidad que presta a los bancos.
Estos detalles de control monetario, aunque importantes para la implementación de la política del banco central, no son cruciales	Debido a que el banco central fija la cantidad de dinero ofrecida, ésta no depende de otras variables económicas
La curva de demanda de dinero tiene	pendiente negativa.
Si la tasa de interés se encuentra por encima del nivel de equilibrio	la cantidad de dinero que las personas desean mantener es menor que la cantidad de dinero que el banco central ha creado y este excedente de dinero presiona a la baja de tasa de interés.
Si tasa de interés se encuentra por debajo del nivel de equilibrio	la cantidad de dinero que las personas desean mantener es mayor que la cantidad de dinero que el banco central ha credo y esta escasez de dinero presiona a la alza de tasa de interés.
Las fuerzas de la oferta y la demanda en el mercado del dinero	Presionan a la tasa de interés hacia la tasa de interés de equilibrio, en el que el publico quedará satisfecho con la cantidad de dinero que ha creado el banco central.
Segundo elemento de la LA TEORÍA DE LA PREFERENCIA POR LA LIQUÍDEZ	La demanda de dinero
La liquidez de un activo cualquiera se refiere	a la facilidad con que ese activo puede convertirse en medio de cambio en la economía
Debido a que el dinero es el medio de cambio en la economía,	éste es por definición el activo más líquido. La liquidez del dinero explica su demanda: las personas decide tener dinero en lugar de otros activos que ofrecen tasas de rendimiento altas, debido a que el dinero se puede usar para adquirir bienes y servicios.
Se destaca en la teoría de la preferencia de liquídes	La tasa de interés y La razón es que la tasa de interés es el costo de oportunidad de mantener dinero
Un incremento en la tasa de interés	aumenta el costo de mantener dinero y, como resultado, reduce la cantidad demandada de dinero.
El decremento en la tasa de interés	reduce el costo de mantener dinero y aumenta la cantidad demandada.
Tasa de interés de equilibrio	la que la cantidad de dinero demandada se equilibra exactamente con la cantidad de dinero ofrecida.
Si la tasa de interés se encuentra en otro nivel,	las personas tratará de ajustar sus portafolios de activos y, como resultado, la tasa de interés se moverá hacia el equilibrio
Las personas que tienen el excedente de dinero tratarán de	deshacerse de él comprando bonos que paguen intereses, o depositándolo en una cuenta bancaria que pague intereses. Debido a que los emisores de bonos y los bancos prefieren pagar tasas de interés bajas, responden a este excedente de dinero reduciendo las tasas de interés que ofrecen.
Cuando disminuye la tasa de interés, las personas están	más dispuestas a tener dinero hasta que, a la tasa de interés de equilibrio, queda satisfecha con la cantidad exacta de dinero que ofrece el banco central. En cambio, con tasas de interés por debajo del nivel de equilibrio, es mayor que la cantidad de dinero que ofrece el banco central
Como resultado, las personas tratan de incrementar su tenencia de dinero	dinero reduciendo su tenencia de bonos y de otros activos que pagan intereses.
Al reducir la tenencia de bonos, los emisores de bonos se dan cuenta de que tienen que	ofrecer tasas de interés más altas para atraer compradores. Así, la tasa de interés aumenta y se aproxima al nivel de equilibrio.
La pendiente negativa de la curva de demanda agregada	Las consecuencias de esta teoría con la demanda agregada, la relación entre el nivel de precios y la cantidad demandada de bienes y servicios
¿Qué sucede con la tasa de interés que equilibra la oferta y la demanda de dinero, y cómo este cambio afecta la cantidad demandada de bienes?	El nivel de precios es un determinante de la cantidad demandada de dinero. A precios mayores, se intercambia más dinero cada vez que se vende un bien o servicio. Como resultado, las personas decidirán mantener una mayor cantidad de dinero.
un mayor nivel de precios incrementa	la cantidad demandada de dinero a una tasa de interés dada.
Un incremento en el nivel de los precios	aumenta la cantidad demandada de dinero, lo cual incrementa la tasa de interés de equilibrio, lo que a su vez reduce la cantidad demandada de bienes y servicios.
Este analisis del efecto tasa de interés se resumen en tres pasos	un mayor nivel de precios incrementa la demanda de dinero. una mayor demanda de dinero provoca un incremento de la tasa de interés. una mayor tasa de interés reduce la cantidad demandada de bienes y servicios. La misma lógica funciona en sentido contrario: un menor nivel de precios reduce la demanda de dinero, lo que provoca una reducción de la tasa de interés y esto, a su vez, incrementa la cantidad demandada de bienes y servicios. El resultado de este análisis es una relación negativa entre el nivel de precios y la cantidad demandada de bienes y servicios, como ilustra la curva de demanda agregada con pendiente negativa.
un mayor nivel de precios	incrementa la demanda de dinero.
una mayor demanda de dinero	provoca un incremento de la tasa de interés.
una mayor tasa de interés	reduce la cantidad demandada de bienes y servicios.
CAMBIOS EN LA OFERTA DE DINERO U OFERTA MONETARIA La curva de demanda agregada se desplaza siempre que	varía la cantidad demandada de bienes y servicios para cualquier nivel de precios, la política monetaria es una variable importante que desplaza la curva de demanda agregada.
Cuando el banco central incrementa la oferta de dinero,	reduce la tasa de interés e incrementa la cantidad demandada de bienes y servicios a un nivel de precios determinado, desplazando la curva de demanda agregada hacia la derecha.
cuando el banco central contrae la oferta de dinero,	aumenta la tasa de interés y reduce la cantidad demandada de bienes y servicios a cualquier nivel de precios, desplazando la curva de demanda agregada hacia la izquierda.
Cómo afecta el banco central a la economía?	La oferta de dinero es el instrumento de política del banco central.
Cuando éste (el banco) compra bonos gubernamentales en operaciones del mercado abierto,	incrementa la oferta de dinero y expande la demanda agregada.
Cuando el banco central vende bonos gubernamentales en operaciones del mercado abierto,	disminuye la oferta de dinero y contrae la demanda agregada.
Los debates sobre las políticas de los bancos centrales hacen ver	por lo general a la tasa de interés, y no a la oferta de dinero, como el instrumento de política
que el mercado de valores es	muy volátil y puede enviar señales equivocadas sobre la economía, pero las fluctuaciones de los precios de las acciones a menudo son señal de acontecimientos económicos más amplios.
Razone de la porque un auge del mercado de valores expande la demanda agregada de bienes y servicios	Cuando el mercado bursátil está en auge, los particulares tienen más riqueza y esta riqueza creciente estimula el gasto de consumo. Además, un alza en el precio de las acciones hace que sea más atractivo para las empresas vender nuevas acciones y en auge del mercado de valores expande la demanda agregada de bienes y servicios y estimula el gasto de inversión
politica fiscal	Se refiere a las decisiones del gobierno respecto a los niveles generales de los impuestos y las compras gubernamentales.
CAMBIOS EN LAS COMPRAS GUBERNAMENTALES	Cuando los diseñadores de la política económica realizan cambios en la oferta de dinero o en el nivel de impuestos, desplazan indirectamente la curva de demanda agregada al influir en las decisiones de gasto de las empresas y particulares. Por el contrario, cuando el gobierno modifica sus propias compras
EL EFECTO MULTIPLICADOR	El impacto inmediato de una mayor demanda gubernamental es aumentar el empleo y las utilidades de Boeing. Entonces, como los trabajadores perciben mayores ingresos y los propietarios de la empresa obtienen mayores utilidades, ambos responden a este incremento en el ingreso aumentando su propio gasto en bienes de consumo. Como resultado, la compra que el gobierno hace a Boeing aumenta la demanda de productos de muchas otras empresas en la economía. Debido a que cada dólar que gasta el gobierno puede aumentar la demanda agregada de bienes y servicios más de un dólar, se dice que las compras gubernamentales tienen efecto multiplicador en la demanda agregada
Debido a que cada dólar que gasta el gobierno puede aumentar la demanda agregada de bienes y servicios más de un dólar, se dice que las compras gubernamentales	tienen efecto multiplicador en la demanda agregada.
Un incremento en las ompras gubernamentalas aumenta la demanada agregada	puede desplazar la cruva de demanada agregada hacia la derecha mas de 20000,
este efecto multiplicador se presenta debido a que	los incrementos en el ingreso agregadi estimulan a los consumidores a gastar mas .
Algunas operaciones algebraicas sencillas nos permiten obtener la fórmula del tamaño del efecto multiplicador,	se presenta cuando un incremento en las compras gubernamentales induce incrementos en el gasto de consumo.
PMC	propensión marginal a consumir. que es la fracción del ingreso extra que los particulares consumen en lugar de ahorrarla.
Para conocer el impacto total en la demanda de bienes y servicios, sumamos todo estos efectos,	cambio total en la demanda= (1+PMC+PMC(2) +PMC(3) +......) X 20000 millones.
los puntos suspensivos en la fromula representan infifnito en terminos similares:	multiplicador=1+pmc+pmc(2)+pmc(3)+.....
Este multiplicador indica	la demanda de bienes y servicios que genera cada dólar de comprar gubernamentales.
simplificar ecuación	1+x+x(2)+x(3)+......+1/(1-x)
En nuestro caso, x= PMC. Así	Multiplicador = 1/(1-PMC)
OTRAS APLICACIONES DEL EFECTO MULTIPLICADOR	Debido al efecto multiplicador, un dólar de compras gubernamentales puede generar más de un dólar de demanda agregada. La lógica del efecto multiplicador, sin embargo, no se restringe a los cambios en las compras gubernamentales, sino que aplica a todo acontecimiento que modifique cualquier componente del PIB (consumo, inversión, compras gubernamentales y exportaciones netas).
El multiplicador es un concepto importante en macroeconomía debido a que	que muestra cómo la economía puede amplificar el impacto de los cambios en el gasto.
Un pequeño cambio inicial en el consumo, inversión, compras gubernamentales o exportaciones netas	puede provocar un gran efecto en la demanda agregada y, por tanto, en la producción de bienes y servicios en la economía.
EL EFECTO DE DESPLAZAMIENTO	. Sin embargo, otro efecto funciona en sentido contrario. Aunque un incremento en las compras del gobierno estimula la demanda agregada de bienes y servicios, también provoca que aumente la tasa de interés, lo que reduce el gasto de inversión y ejerce presión a la baja sobre la demanda agregada
La reducción de la demanda agregada que es resultado de una expansión fiscal	provoca incrementos en la tasa de interés y se conoce como efecto de desplazamiento.
efecto de dezplazamiento	La reducción de la demanda agregada que es resultado de una expansión fiscal provoca incrementos en la tasa de interés.
Efecto de desplazamiento definición principal	Compensación en la demanda agregada que resulta cuando la política fiscal de expansión incrementa la tasa de interés y, por tanto, reduce el gasto de inversión.
Cuando un incremento en las comprar del gobierno aumenta la demanada agregada	el incremento en el gasto aumenta la demanda de dinero, lo que incrementa la tasa de interés de equilibrio, lo que a su vez se compensa en parte el incremento inicial de la demanda agregada.
Otro importante instrumento de política fiscal, además del nivel de compras gubernamentales,	es el nivel de impuestos.
Cuando el gobierno reduce el impuesto al ingreso (o sobre la renta) personal,	por ejemplo, incrementa el dinero que los particulares tienen para gastar. Los particulares ahorran parte de este ingreso adicional, pero también gastan parte de éste en bienes de consumo.
Debido a que esta reducción del impuesto incrementa el gasto de consumo,	desplaza la curva de demanda agregada hacia la derecha.
Del mismo modo, un incremento en los impuestos deprime el gasto de consumo y desplaza la curva de demanda agregada hacia la izquierda	La magnitud del desplazamiento de la demanda agregada que resulta de un cambio en los impuestos también se ve afectada por el efecto multiplicador y el efecto de desplazamiento.
Cuando el gobierno reduce los impuestos y estimula el gasto de consumo, los ingresos y las utilidades aumentan, lo que estimula aún más el gasto de consumo.	Este es el EFECTO MULTIPLICADOR
Este es el EFECTO DE DESPLAZAMIENTO	Dependiendo del tamaño de los efectos multiplicador y de desplazamiento, el desplazamiento de la demanda agregada puede ser mayor o menor que el cambio en los impuestos que lo causó. Además del efecto multiplicador y el efecto de desplazamiento, existe otro importante determinante del tamaño del desplazamiento de la demanda agregada provocada por un cambio en los impuestos: la percepción de los particulares acerca de si el cambio impositivo es temporal o permanente.
Además del efecto multiplicador y el efecto de desplazamiento, existe otro importante determinante del tamaño del desplazamiento de la demanda agregada provocada por un cambio en los impuestos:	la percepción de los particulares acerca de si el cambio impositivo es temporal o permanente.
EL CASO DE UNA POLÍTICA ACTIVA DE ESTABILIZACIÓN	Cuando el gobierno aumenta los impuestos, la demanda agregada disminuye, deprimiendo la producción y el empleo a corto plazo. Si el banco central desea impedir este efecto negativo de la política fiscal, puede expandir la demanda agregada mediante un incremento de la oferta de dinero. Una expansión monetaria reduce las tasas de interés, estimula el gasto de inversión y expande la demanda agregada. Si la política monetaria responde apropiadamente, los cambios combinados en las políticas fiscal y monetaria pueden no afectar la demanda agregada de bienes y servicios. Este análisis es exactamente.
LOS ARGUMENTOS EN CONTRA DE UNA POLÍTICA ACTIVA DE ESTABILIZACIÓN	Algunos economistas sostienen que el gobierno debe evitar el uso activo de las políticas fiscal y monetaria para tratar de estabilizar la economía. Argumentan que estos instrumentos de política se deben utilizar para alcanzar metas a largo plazo, como un rápido crecimiento económico y baja inflación, y que se debe dejar a la economía que resuelva las fluctuaciones a corto plazo por sí misma. Aunque estos economistas admitan que las políticas fiscal y monetaria pueden, en teoría, estabilizar la economía, tienen dudas acerca de si esto funciona en la práctica. El argumento principal en contra de una política fiscal y monetaria activa es que estas políticas causan efectos retardados en la economía.
Una expansión monetaria	reduce las tasas de interés, estimula el gasto de inversión y expande la demanda agregada. Si la política monetaria responde apropiadamente, los cambios combinados en las políticas fiscal y monetaria pueden no afectar la demanda agregada de bienes y servicios.
. El argumento principal en contra de una política fiscal y monetaria activa	es que estas políticas causan efectos retardados en la economía.
Como los impuestos modifican los incentivos que las personas enfrentan	pueden alterar la oferta agregada de productos y de servicios
LOS ESTABILIZADORES ATUOMÁTICOS	Son cambios en la política fiscal que estimulan la demanda agregada cuando la economía entra en recesión, sin que los diseñadores de la política económica tengan que emprender ninguna acción deliberada
El estabilizador automático más importante	sistema impositivo
Cuando la economía entra en recesión	la cantidad de impuestos recaudada por el gobierno disminuye de manera automática, debido a que casi todos los impuestos están vinculados a la actividad económica
El impuesto al ingreso personal	depende del ingreso de los particulares
EL IMPUESTO A LA NÓMINA	del salario de los trabajadores
y el impuesto sobre la renta de las empresas depende de las utilidades de las corporaciones.	depende de las utilidades de las corporaciones.
Debido a que los ingresos, salarios y utilidades se reducen al mismo tiempo en una recesión,	os ingresos fiscales del gobierno también disminuyen.
Esta reducción automática de los impuestos estimula	Esta reducción automática de los impuestos estimula la demanda agregada y, de esta manera, reduce la magnitud de las fluctuaciones económicas.
El gasto del gobierno también actúa	como estabilizador automático.

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Capitulo 12. La Influencia De Las Políticas Monetaria Y Fiscal En La Demanda Agregada

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